聚醚市場 一個不能確定的課題

“原油帶動丙烯、環氧丙烷上漲及聚醚輔料大漲推動，廠家成本壓力急劇上升，未來聚醚價格將穩步上揚。”這句話是近期市場聽得多的，那么原油價格上漲真的給國內煉油化工企業帶來這么大的壓力嗎?

未必，雖然國內煉油企業直接原料來自于原油，但是國內有原油儲備，往往原油期貨價格的波動并不會直接影響到國內煉廠即時的生產成本，所以國慶期間原油價格的上漲，更多地是心態上的利好。另外一方面，注意的一個因素是，***升值能對沖油價上漲對國內煉廠成本的影響。10月8日，***對美元匯率中間價報6.6830，較前一交易日走高181個基點，再度創下匯改以來新高。綜合多重因素，業內人士分析認為，油價的此次走高對國內煉廠的影響不大。此次聚醚市場重新上漲，感覺是由原油價格走高所導致國內丙烯、環氧丙烷等化工原料價格上漲，但從這個角度看，原油的影響并不大，那什么才是關鍵的推動力呢?

**原油價格的上漲是一個導火線，而主導這次價格上漲的仍是下游采購需求的增加。眾所周知國慶長假前，由于7月中旬到8月底的一波報復性上漲，下游海綿企業成本壓力大，采購謹慎，聚醚廠家連續半個多月銷售疲軟，臨近國慶長假，部分廠家開始降價出貨**庫存，但仍未得到下游海綿企業的認可，所以下游海綿企業保持著低原料庫存。這樣一來，長假期間不少海綿廠家庫存消耗結束，采購需求**，又有**原油價格走高引導，市場炒作氛圍加重，下游采購積極，市場交投氛圍活躍。

無論是原料上漲的利好還是下游需求的帶動，這兩點都是影響聚醚市場走勢不可分割的因素。2010年**三個月，原料市場和下游需求都存在著不穩定因素。

首先，原油期貨在10-11月將以寬幅震蕩為主。

美國原油庫存出現好轉跡象，且各方對**石油需求仍持較為樂觀的預期，有望支撐油價守住75美元/桶**。但在冬季取暖油消費旺季到來前，資源過剩的狀態不易出現實質性改善，這將制約油價的上沖空間。同時，美國經濟復蘇道路依舊坎坷，未來的經濟指標難免良莠不齊。而美聯儲雖可能推出新舉措，能否令美國經濟加速也還是未知數。經濟面的種種消息仍會引發油價的波動。因此，預計原油期貨在10月仍將維持寬幅振蕩的走勢。

其次，***升值、勞動成本提高、貿易堡壘等，均嚴重攤薄了企業利潤，下游海綿行業也旺季不旺。

2010年**收緊銀根，加上***升值、勞動成本提高、貿易戰等影響，國內生產型企業生存環境不盡如人意。汽車內飾、海綿、保溫工程等等聚氨酯有關行業今年始終表現平平，上半年的汽車**的萎縮，下面年海綿行業旺季不旺的景象，都使得市場*作心態謹慎。各家生產企業利潤稀薄，受到成本增加和下游需求平平的雙重擠壓，求穩保本成為一些中小企業的口頭禪。2010年剩下的三個月，按往年行情來看，市場需求將逐步進入平淡期，部分需求好轉，部分需求轉淡，整體需求可**空間有限，這將制約著原料價格的繼續走高。

未來的三個月，聚醚市場如何仍是一個不能確定的課題，從原料和需求雙方面看，利好利空不相伯仲，因此更多有經驗的市場人士保留觀點，10月下旬看穩中有可能小漲.